Activos monetarios

Gestión de activos en efectivo

La compañía necesita tener efectivo libre en sus cuentas por tres razones:

1. Medios de pago de bienes y servicios comprados .

El efectivo asignado para estos fines forma saldos de caja de transacciones .

2. Reservas de fondos de seguro . Estos son fondos adicionales que las empresas tienen en caso de una necesidad imprevista de dinero, ya que la venta urgente de activos líquidos en este caso puede costar a la compañía costos adicionales.

3. restos especulativos La empresa mantiene estos fondos en caso de que se espere que el precio de las inversiones financieras a corto plazo disminuya, y los gerentes consideran que es mejor no recibir ingresos que recibir una pérdida.

La política de administración de activos en efectivo es:

• optimización del saldo de efectivo desde la posición de garantizar la solvencia ;
• determinación del requisito mínimo de activos monetarios para las actividades financieras y económicas actuales de la organización ;
• diferenciación del requerimiento mínimo de activos monetarios para operaciones financieras y comerciales básicas (en moneda nacional y extranjera);
• identificación del rango de fluctuaciones en el saldo de activos en efectivo para etapas individuales de las actividades financieras y económicas de la organización, la cantidad máxima requerida de dinero, teniendo en cuenta la irregularidad del volumen de pagos y determinando el saldo promedio de activos monetarios en el período planificado;
• optimización del flujo de pagos para reducir la necesidad de activos monetarios;
• asegurar la aceleración del movimiento de los activos monetarios;
• desarrollo de las formas más rentables de utilizar recursos monetarios temporalmente libres, incluidas medidas para minimizar las pérdidas de activos monetarios usados ​​de la inflación.
  

Los principales métodos de gestión financiera para la gestión de activos monetarios en la organización:

1. La determinación del requisito mínimo necesario para los activos monetarios se basa en el flujo de efectivo planificado para las operaciones financieras y comerciales actuales, en particular, en el monto del gasto de activos monetarios para estas transacciones en el próximo período. El cálculo se puede llevar a cabo según dos fórmulas:

1. ДС _min = ПО _пл / ОБ,

• DC _min - la necesidad mínima necesaria de fondos para la ejecución de actividades financieras y económicas actuales en el próximo período;
• PO _пл - volumen estimado de facturación de pago para las operaciones actuales en el próximo período (de acuerdo con el plan de recepción y el gasto de los fondos de la organización);
• OB - el volumen de negocios de los fondos (en tiempos) en un período similar del período del informe.

2. ,

ДС _кп - el resto de los recursos monetarios al final del período contable;

PO _p : el volumen real de facturación de pagos para las operaciones financieras y comerciales actuales en el período del informe.

La identificación del rango de fluctuaciones en el saldo de activos en efectivo para ciertas etapas del próximo período se basa en los indicadores finales del plan de recepción y gasto de fondos para meses individuales (de acuerdo con el plan anual). El rango de fluctuaciones en el saldo de activos monetarios se expresa en este caso por
relativa a sus indicadores mínimos y promedio en el próximo período.

En el proceso de identificación del rango de fluctuaciones en el saldo de activos en efectivo, se determinan los siguientes valores:

• el saldo mínimo;
• el equilibrio máximo;
• resto medio.

3. La optimización del flujo de pagos para reducir los requisitos máximos y medios para los activos monetarios se lleva a cabo a través de su regulación operativa (aplazamiento de pagos individuales por adelantado con las contrapartes). La cantidad de dinero liberada se puede dirigir a la reinversión en activos financieros a corto plazo o para cubrir las necesidades actuales de la organización.

Manejo de efectivo

Una de las principales etapas de la gestión del capital de trabajo es el análisis y la previsión del movimiento
fondos. El alto rol de la administración eficiente de los flujos de caja de la empresa está determinado por las siguientes disposiciones clave:

1. Cualquier falla en la implementación de pagos afecta negativamente a la formación de existencias de producción de materias primas y materiales, el nivel de productividad laboral, la venta de productos terminados
etc. Al mismo tiempo, los flujos de caja organizados de manera eficiente de la empresa, aumentando el ritmo de la implementación del proceso operativo, aseguran el crecimiento de la producción y las ventas de sus productos.

2. Mediante la gestión activa de los flujos de efectivo, es posible garantizar un uso más racional y económico de los recursos financieros propios generados a partir de fuentes internas, para reducir la dependencia del ritmo de desarrollo empresarial de los préstamos atraídos. Este aspecto de la gestión del flujo de efectivo se vuelve especialmente tópico para las empresas que se encuentran en las primeras etapas de su ciclo de vida, cuyo acceso a fuentes externas de financiamiento es bastante limitado.

3. Incluso en las empresas que llevan a cabo con éxito actividades económicas y generan una cantidad suficiente de ganancias, la insolvencia puede surgir como consecuencia del desequilibrio de varios tipos de flujos de efectivo en el tiempo. La sincronización de recibos y pagos de fondos, lograda en el proceso de administración de los flujos de efectivo de la empresa, permite eliminar este factor de la emergencia de su insolvencia.

4. Se trata principalmente del uso efectivo de saldos de efectivo libres temporalmente en
la composición de los activos actuales, así como los recursos de inversión acumulados en la implementación de inversiones financieras.

El análisis de la dinámica del flujo de efectivo neto también es importante porque a menudo en las empresas hay una situación en la que hay una ganancia, pero no hay dinero, o hay dinero, pero
no hay ganancia Por lo tanto, al ser el resultado financiero de las actividades de la empresa, el beneficio neto al mismo tiempo no refleja la posición financiera real de la empresa, su solvencia y la liquidez del balance.

Las principales diferencias entre el monto de la ganancia recibida y la cantidad de efectivo se manifiestan en lo siguiente:

• el beneficio refleja el ingreso neto recibido por la empresa durante un tiempo determinado, que puede no coincidir con el recibo real de los fondos;
• el beneficio se reconoce después de la venta, y no después de la recepción de los fondos;
• el flujo de efectivo incluye el movimiento de efectivo que no se tiene en cuenta directamente en el cálculo de las ganancias (inversiones de capital, pagos de la deuda a partir del monto del beneficio neto).

Para administrar de manera efectiva los flujos de efectivo, necesita saber:

• su valor por un cierto tiempo;
• los principales elementos del flujo de efectivo;
• actividades generadoras de flujos de efectivo.

Factores que afectan la formación de los flujos de efectivo:

1. Externo:

• coyuntura del mercado de productos básicos;
• coyuntura del mercado financiero;
• sistema de impuestos de la empresa;
• política crediticia de la empresa (sistema de liquidación con proveedores y clientes);
• disponibilidad de crédito financiero.

2. Interno:

• el ciclo de vida de la empresa;
• duración del ciclo operativo;
• estacionalidad de producción y ventas;
• política de amortización;
• política de inversión de la empresa.

Asignación de un estado de flujo de efectivo y su relación con otras formas de informe

El balance proporciona información sobre los activos de la organización y las fuentes de su formación en un momento particular. La comparación de indicadores de saldo para varias fechas de informe permite determinar los cambios en el valor de la propiedad, su estructura, la correlación de volumen y las fuentes de financiamiento que se produjeron durante este período.

El informe sobre los resultados financieros y su uso proporciona una evaluación de los resultados obtenidos reflejando los datos sobre los ingresos y los gastos de la organización, así como proporciona información sobre las principales áreas de beneficio.

La relación entre el balance y el informe de resultados financieros refleja el crecimiento de los activos de la empresa debido a la acumulación de beneficios recibidos en el período del informe. Sin embargo, no toda la información sobre la rotación de dinero de la empresa se refleja en estas formas de presentación de informes. Para llenar este vacío, use el cálculo del flujo de caja (DSA), que muestra las fuentes de fondos de la empresa y la dirección de su uso en un cierto período de tiempo. Por lo tanto, el informe DDS proporciona una descripción del nivel de suficiencia de los recursos de efectivo de la empresa.

Es posible señalar las direcciones principales de uso de información sobre SDS:

1. evaluación de la capacidad de la empresa para cumplir con todas sus obligaciones en las liquidaciones con los acreedores, pago de dividendos, etc. como fechas de vencimiento;
2. determinación de la necesidad de una recaudación de fondos externa adicional;
3. determinación del monto de las inversiones de capital en activos fijos y otros activos no corrientes;
4. cálculo de la cantidad de financiación necesaria para aumentar las inversiones en activos a largo plazo o mantener la producción y las actividades económicas en el nivel actual;
5. Evaluación de la efectividad de las operaciones en el financiamiento de la empresa y las transacciones de inversión;
6. evaluación de la capacidad de la empresa para recibir flujos de efectivo positivos en el futuro.

Contenido del estado de flujos de efectivo

El informe DDS contiene la información necesaria que complementa el balance general y el informe de resultados financieros en términos de determinar la entrada de efectivo necesaria para cumplir con el volumen planificado de operaciones financieras y comerciales.

Con el fin de obtener información sobre el estado de los asentamientos en la economía nacional, comenzando con el informe de 9 meses de 1995, se introdujo una sección sobre SDS en la práctica rusa de elaborar estados financieros sobre los resultados financieros. Refleja las principales formas de recepción de fondos y la dirección de sus gastos.

Las principales actividades (industrial-económicas) . La principal fuente de efectivo de la actividad principal es el efectivo recibido de clientes y clientes (ingresos, anticipos, reembolso de cuentas por cobrar). El dinero se usa para la compra y colocación de inventarios, producción, venta de productos terminados, pago de dinero a proveedores, pago de salarios e impuestos, multas, etc. La actividad de producción suele ser la principal fuente de beneficios para la organización, y los flujos positivos del efectivo generado como resultado de esta actividad se puede utilizar para expandir la producción, pagar dividendos, pagar un préstamo consolidado o pagar un préstamo bancario.

Actividad de inversión En esta área, los flujos de efectivo de la adquisición y venta de activos fijos, activos intangibles, valores de otras empresas y otras inversiones financieras a largo plazo, la recepción y pago de intereses sobre préstamos, la reventa de acciones propias, etc., se concentran en esta área. tratar de ampliar y modernizar las instalaciones de producción, la actividad de inversión a menudo conduce a la salida de fondos.

Actividad financiera La fuente de efectivo es el producto de la emisión de acciones o bonos, la recepción de préstamos (a corto y largo plazo), las diferencias positivas de tipo de cambio. El dinero se usa para pagar deudas a los acreedores, para pagar dividendos, etc. La actividad financiera está diseñada para aumentar los recursos de efectivo de la compañía y sirve para financiar las actividades de producción, económicas y de inversión.

Las tres actividades forman una sola cantidad de los recursos de efectivo de la empresa, cuyo funcionamiento normal es imposible sin un desbordamiento constante de los flujos de efectivo de una esfera a otra. La propia existencia de las tres áreas de las actividades de la organización tiene como objetivo garantizar su eficiencia. Incluso la producción rentable y las actividades económicas no siempre pueden aportar a una empresa suficiente dinero para comprar activos no corrientes (bienes inmuebles o equipos). En una situación similar, se necesitan nuevos préstamos, cuyo costo debería compensarse con los ingresos futuros de las inversiones. Además, en una crisis de impago, las empresas se ven obligadas a buscar financiamiento a corto plazo para capital de trabajo. Pero los gastos para tales propósitos no pueden ser compensados ​​por los ingresos futuros, ya que el dinero no se utilizó para la inversión.

Por lo tanto, un aumento en pasivos o capital es la fuente de efectivo (aumentado), y un aumento en efectivo no significa el uso (reducción) de efectivo.

En el corazón del cálculo del DDS está la diferencia entre efectivo al principio y al final del período. Esta diferencia caracteriza el tamaño del flujo de caja (entrada o salida de fondos). Sin embargo, la tarea principal de determinar DDS no es el cálculo de esta cantidad, sino el análisis de las causas de la situación que ha surgido:

• determinación de las causas y áreas de entrada o salida de fondos;
• análisis de la influencia de la elección de la fuente de financiación de las actividades principales y de inversión de la empresa sobre su efectividad.

Los principales métodos de elaboración de un estado de flujos de efectivo

Hay dos formas de compilar un informe DDS: directo e indirecto. El método directo se considera más complicado, pero también más informativo, ya que se basa en el estudio de todas las transacciones monetarias y en la determinación del tipo de actividad que son: básicas, de inversión o financieras. El método indirecto es más simple, ya que opera con cambios en los datos contenidos en el balance general y en el estado de resultados financieros. En la práctica del análisis financiero, se utilizan ambos métodos, pero organizaciones como el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (Norma N ° 7 - revisada) y el Consejo de Normas de Contabilidad de EE. UU. (Norma N ° 95) recomiendan utilizar el método directo de compilar un informe DDS saturado de información.

Todos los recibos y pagos de efectivo de la compañía se reflejan en el informe DDS, elaborado por método directo, en su totalidad en los montos recibidos y realmente pagados en efectivo o mediante transferencias de dinero.

El informe de SDS, preparado indirectamente, incluye estos cambios en las partidas del balance general y el estado de resultados financieros. Este informe se construye ajustando la ganancia antes del flujo de caja.

El informe, compilado utilizando un método indirecto, contiene información sobre el efecto de los cambios en los elementos básicos de capital en el flujo de caja de la empresa, es decir, en todos los flujos de efectivo que son de naturaleza de uso alternativa.