Consecuencias socioeconómicas de la inflación
En general, las consecuencias de la inflación son negativas. Afectan el desarrollo del proceso económico, las condiciones sociales, diversos aspectos de la vida social. La situación económica empeora, porque:
- el volumen de producción disminuye, ya que las fluctuaciones y el aumento de los precios hacen que las perspectivas de desarrollo de la producción sean inciertas;
- hay una transferencia de capital de la esfera de la producción a operaciones comerciales e intermediarias, donde la rotación de capital es más rápida y más beneficiosa, y también es más fácil evadir los impuestos;
- Expansión de la especulación como resultado de cambios bruscos de precios;
- las operaciones de crédito son limitadas, ya que el costo de los recursos de crédito está creciendo;
- los recursos financieros del estado se deprecian;
- hay tensión social
La alta inflación limita el crecimiento del consumo y reduce el ahorro, conduce a la reducción de los procesos de inversión y la "fuga" de capital al exterior. La exportación está disminuyendo y las importaciones están aumentando , el déficit de la balanza de pagos está creciendo. Las proporciones habituales se están rompiendo, la desorganización de la economía se está intensificando, la riqueza social está siendo destruida y los incentivos para el trabajo están cayendo. Las inversiones se redistribuyen de las instalaciones a largo plazo a las de corto plazo, adquieren un enfoque especulativo.
Una de las consecuencias inevitables de la inflación es la redistribución del ingreso. Los ganadores son aquellos que toman préstamos de dinero a bajo interés y los devuelven como dinero que se ha depreciado como resultado de la inflación. Los beneficios se obtienen de los participantes en operaciones especulativas, compradores de capital físico, recursos a precios bajos. La administración de la economía se vuelve más complicada. La inflación inhibe la solución de problemas dirigidos a la estabilización. Las consecuencias de la inflación en el ámbito de las relaciones económicas exteriores son muy destructivas, la confianza en las autoridades y el gobierno se ve socavada. Como saben, las obligaciones a corto plazo de Rusia derivadas de la herramienta de reposición presupuestaria se han convertido en un mecanismo que absorbe rápidamente los fondos presupuestarios.
Efectos de la inflación
Considere las direcciones principales del impacto destructivo de la inflación en la economía:
- redistribución del ingreso nacional y la riqueza nacional;
- socavando el mecanismo económico y la producción.
Redistribución del ingreso nacional y la riqueza nacional
La consecuencia primera e inmediata de la inflación es una disminución en los ingresos monetarios y el ahorro de la población. Esto también se aplica a los fondos en poder de los bancos, ya que los intereses sobre los depósitos pagados por los bancos tienden a quedar rezagados con respecto a la inflación. La inflación también conduce a una disminución de los ingresos actuales del grueso de la población, ya que los ingresos nominales en la inflación tienden a crecer más lentamente que los precios.
Si el crecimiento de los ingresos nominales es mayor que el nivel de inflación, esto significa que los ingresos reales de este grupo de población aumentan un poco.
El cambio en el ingreso real (IRD) puede expresarse mediante una fórmula simple:
NIC = índice de ingreso nominal / índice de precios
Si para el año el ingreso nominal creció un 8%. y precios: en un 10%, los ingresos reales disminuyeron en un 1.8%: 108/110 х 100 = 98.2%; 100% -98.2% = 1.8%.
Sin embargo, el resultado no significa que los ingresos de todas las secciones de la población hayan disminuido en esta cantidad. La inflación golpea a los pobres, porque; primero, sus ingresos nominales crecen más lentamente. que el ingreso de los ricos. Y en segundo lugar, los precios de los bienes esenciales crecen más rápido que otros. Un claro ejemplo de esta situación es la fiebre inflacionaria en Rusia en 2006-2007, cuando el crecimiento del yen del consumidor en 2006 fue del 9%, y para bienes esenciales: 17%.
En primer lugar, los segmentos de la población con ingresos fijos (trabajadores del presupuesto, jubilados, estudiantes) sufren inflación, especialmente al galope e hiperinflación, y las empresas privadas que tienen la capacidad de regular los salarios y subir los precios están ganando: prestatarios que pueden pagar sus deudas con dinero depreciado; monopolios: las locomotoras de la inflación, los precios inflacionarios. Estas pérdidas y adquisiciones se pueden representar en forma tabular (Tabla 1).
Tabla 1. Efecto de la inflaciónPérdidas | Adquisiciones (ganancias) |
1. Trabajadores con ingresos fijos | 1. Monopolios: iniciadores de la inflación de los precios |
2. Beneficiarios de pensiones, subsidios, becas | 2. Deudores, incluidos los préstamos a largo plazo |
3. Prestamistas que otorgan préstamos de interés fijo | 3. El estado - el prestatario en el pago de la deuda del estado |
4. Guardianes de dinero en bolsas | 4. Dueños de bienes inmuebles, moneda extranjera, etc. |
Por lo tanto, la inflación deprecia los ingresos reales y los ahorros del grueso de la población, profundizando la brecha entre ricos y pobres, causando tensión social en el país, por lo que la inflación es como el peor tipo de impuestos y préstamos coercitivos. Y en Rusia, este es el instrumento más importante de redistribución del ingreso nacional después de la privatización.
La interrupción del mecanismo económico y la producción
La inflación es frustrante y socava todo el mecanismo económico de la sociedad desde el micro hasta el macro. El precio es el núcleo del mecanismo económico de cualquier economía de mercado . Por un lado, muestra el nivel de desarrollo de la producción: tecnología, tecnología, productividad laboral, intensidad de materiales y capital, la naturaleza de las relaciones de mercado, el desarrollo de la competencia y el nivel de regulación estatal de la economía. Y, por otro lado, es la base inicial para el reembolso de gastos, el pago de salarios, la obtención de ganancias, la fuente de inversiones de capital y elevar los niveles técnicos y tecnológicos de producción, los ingresos al presupuesto, la base para determinar el tipo de cambio de la moneda nacional.
Lo más importante para el mercado financiero y la economía en general es que la inflación galopante aumenta enormemente los riesgos y la incertidumbre en el futuro, ralentiza el proceso de inversión y la hiperinflación lo mata. El capital de la producción entra en la esfera de la circulación, el comercio, la especulación monetaria, el mercado de valores y en valores del gobierno, la tasa de interés que, en general, excede en muchas ocasiones la tasa de ganancia en la industria. Como resultado, la producción está disminuyendo, el desempleo está aumentando, el nivel de vida de la población está disminuyendo, el presupuesto se está "secando" y con ello la política social del estado. Esta es la lógica del impacto de la inflación de abajo hacia arriba en la vertical del mecanismo económico. Pero esto no se detiene allí. El estado comienza a luchar contra la inflación, siguiendo un presupuesto ajustado y una política monetaria, mientras priva a la compañía de los recursos financieros necesarios. La producción está atrapada en la inflación.
Impacto de la inflación en la economía
Influencia de la inflación en la eficiencia de la economía
El impacto desfavorable de la inflación en la economía del país puede ser tanto grande como pequeño. Todo depende de la intensidad del proceso de inflación.
En términos de intensidad, la inflación se divide:
- moderar con una tasa anual de menos de 8-10%;
- alto con una tasa anual de hasta 60-80%;
- muy alto con una tasa anual de más de 60-80%;
- Hiperinflación con una tasa mensual de más del 50% (en términos anuales: más de 12 900%).
Se considera que la economía no es inflacionaria si la tasa de inflación anual no supera el 2%. También dicen que en este caso hay estabilidad de precios.
La distinción entre inflación e intensidad es en cierta medida condicional. No se basa en la teoría, sino que refleja un conocimiento empírico de las características del curso de la inflación y su impacto en la economía del país.
La inflación al primer hito del 8-10% se caracteriza por la menor volatilidad (variabilidad de un período a otro) y, por lo tanto, es lo suficientemente predecible para los agentes económicos. Por ejemplo, cuando la inflación está en un rango estrecho cada mes, digamos 0.3-0.5% (que corresponde a una inflación anual de aproximadamente 4-6%), los agentes económicos tienden a no cometer errores graves al evaluar sus tasas futuras. Basándose en la experiencia pasada, creen que en cada mes posterior, la inflación será la misma que en la anterior. Y si sus expectativas están justificadas (es decir, cuando la inflación en realidad no supera el nivel esperado), entonces las decisiones que tomaron muestran los resultados para los que fueron calculados. Por lo tanto, en una economía con inflación moderada, no hay deformaciones significativas en la estructura y escala de las operaciones económicas debido a la inflación misma.
Más allá del umbral del 10%, la volatilidad de la inflación aumenta junto con su intensidad. Se vuelve más difícil para los agentes económicos predecir las tasas futuras de inflación, especialmente a largo plazo, y tomar decisiones informadas. La alta inflación, que altera los vínculos entre el presente y el futuro, ya ha tenido un impacto negativo notable en la eficiencia de la economía y las tasas de crecimiento.
Según datos empíricos, en países donde la inflación supera el 60-80%, no hay crecimiento económico. La principal fuente de crecimiento económico -inversión- está bloqueada por las altas tasas de interés (aumentadas junto con la inflación), así como por la falta de voluntad de los participantes del mercado monetario de otorgar préstamos por un largo período de tiempo (su falta de voluntad se debe a dificultades para anticipar el futuro).
Finalmente, el aumento de los precios a una tasa del 50% por mes o más abre el camino a la crisis más dramática en sus consecuencias: la hiperinflación. La hiperinflación tiene un efecto devastador en el sistema monetario y financiero del país, como resultado de lo cual la vida económica de la sociedad está disminuyendo.
Cuando las tasas de inflación son excesivamente altas, los sujetos económicos evitan usar la moneda nacional, ya que se deprecia continuamente debido a un rápido aumento de los precios. Lo que se puede comprar por una cierta cantidad de dinero al día o incluso hace una hora, en este momento se vuelve demasiado caro. Los agentes económicos, para librarse del daño asociado con la posesión de la moneda nacional, prefieren usar moneda extranjera y cambiar a transacciones de trueque. El sistema monetario del país es degradante. El trueque de la economía y la sustitución de divisas se reemplazan por la circulación normal de divisas, cuando la moneda extranjera "dura" es el lugar de la moneda nacional (en las últimas décadas, como regla general, el dólar estadounidense).
La degradación del sistema financiero de la economía bajo la influencia de la hiperinflación comienza con la crisis de las finanzas públicas. La hiperinflación crea una brecha desproporcionadamente profunda entre la cantidad de recursos necesarios para el funcionamiento normal del sector público y la parte que el estado puede financiar.
La estructura de las finanzas públicas es tal que desde el momento en que surge la obligación del contribuyente de pagar una cierta cantidad de dinero al estado hasta que la transferencia de este dinero a los destinatarios finales del presupuesto lleva varios meses. Durante este tiempo, la hiperinflación deprecia repetidamente el dinero recibido en forma de impuestos. Como resultado, el estado no puede cumplir sus obligaciones financieras con la sociedad (educación, salud, defensa nacional, etc.).
La ola de incumplimiento de las obligaciones financieras, que comenzó en el sector público, se extiende entonces a toda la economía. Se está desarrollando una crisis de impagos . Las entidades cuyas actividades se financiarán con cargo al presupuesto estatal dejarán de cumplir sus propias obligaciones financieras con sus proveedores de recursos, a su vez, con sus proveedores y demás en toda la economía.
Como regla, los procesos de degradación del sistema monetario y financiero comienzan ya en la etapa de inflación muy alta, i.е. antes de que la inflación aparezca en el umbral de hiperinflación: 50% por mes. La hiperinflación lleva estos procesos a un estado catastrófico.
El efecto de redistribución de la inflación
La inflación , que da un golpe aplastante a la efectividad del sistema económico, activa simultáneamente procesos de redistribución en la economía, como resultado de los cuales el ingreso y la riqueza se mueven de un grupo social a otro.
Como regla general, el vector general de redistribución se dirige de los pobres a los ricos. La inflación hace que los pobres sean aún más pobres y los ricos, incluso más ricos. La razón, como pronto quedará clara, es que los ricos tienen más oportunidades de aprovechar los "frutos" de la inflación.
El efecto de redistribución de la inflación puede expresarse mediante la siguiente fórmula general: "La inflación mezcla los ingresos y la riqueza de los acreedores con los deudores", es decir, de aquellos que dan dinero en deuda (ya sea por su propia voluntad o por coacción, o por otras circunstancias), a aquellos que toman dinero a crédito.
Veamos un ejemplo simple. Supongamos que alguien se pone a disposición de "extraños" 100 rublos. por un período de un año, después del cual devuelven estos 100 rublos. a quien pertenecen Si para el año la inflación es del 20%, entonces el propietario de este dinero (que actúa como acreedor) perderá 20 rublos. (en precios al final del año), ya que los bienes y servicios, que a principios de año podrían comprarse por 100 rublos, costarán 120 rublos al final del año. Por la misma razón, el que usa este dinero (el deudor) obtiene un aumento en su riqueza en la cantidad de estos 20 rublos: adquirió activos a principios de año a 100 rublos. al final del año costará 120 rublos. Por lo tanto, como resultado de una inflación del 20%, el prestamista pierde 20 rublos a favor del deudor. Si la tasa de inflación es del 70%, la cantidad transferida del acreedor al deudor aumentará a 70 rublos, con una inflación del 200%, hasta 200 rublos. y así sucesivamente Como podemos ver, la fuerza del efecto de redistribución es mayor cuanto mayor es la tasa de inflación.
A pesar de la atractiva simplicidad de este esquema de enriquecimiento, no es tan fácil implementarlo en la práctica. El problema radica en el hecho de que en una economía en la que los sujetos son libres en sus acciones y se comportan racionalmente, nadie, anticipando la inflación, comenzará a prestarle dinero a nadie sin una compensación adecuada. En nuestro ejemplo, un acreedor racional, para compensar la pérdida de una inflación del 20%, exigirá no 100, sino al menos 120 rublos.
El mecanismo de redistribución de la inflación puede lanzarse en dos casos: a) cuando las entidades económicas cometen un error al evaluar la inflación futura (por ejemplo, cuando creen que la inflación será del 0%, pero del 20%); b) cuando con sus recursos financieros, terceros pueden cometer acciones fraudulentas. El segundo punto requiere aclaración.
En las economías modernas, existen diversas formas de acumulación de recursos financieros, atraídos por numerosas entidades económicas. Estas son varias formas de finanzas públicas (presupuestos y fondos extrapresupuestarios de diferentes niveles de gobierno), así como finanzas privadas (empresas y organizaciones sin fines de lucro: asociaciones, fondos, sindicatos, etc.). Aquellos que realmente manejan estas finanzas (funcionarios del gobierno, altos directivos) pueden beneficiarse si, durante la inflación, toman los fondos prestados como un préstamo y los dirigen a comprar activos que no están sujetos a la depreciación inflacionaria. La rentabilidad de estas operaciones depende directamente de la tasa de inflación: cuanto mayor sea, mayor será la ganancia.
En conclusión, observamos que la estabilidad de los precios (la ausencia de inflación) ofrece una serie de ventajas, como lograr tasas sostenidas y más altas de crecimiento económico, eliminar la distribución desigual del bienestar y reducir la pobreza. Para obtener estos beneficios, la sociedad y el estado necesitan, como mínimo, tener un deseo común de desarrollar la economía sin inflación y, como máximo, proporcionar una estructura económica así y crear instituciones que eviten el surgimiento de la inflación.
Efectos y costos de la inflación
Pasemos ahora a un análisis de los cambios que ocurren en el sistema económico y el comportamiento de las entidades económicas en las condiciones de inflación. Con este fin, dividimos el estudio en dos partes. Primero, describimos los costos de la inflación totalmente prevista y anticipada, considerada en la literatura extranjera. Luego investigamos otros efectos y efectos de la inflación, independientemente del grado de predictibilidad y anticipación.
Los costos de la inflación proyectada y anticipada (inflación esperada y anticipada)
Tal inflación provoca la aparición de costos de naturaleza adaptativa.
1. Costos de "zapatos gastados" ( calzado cuero costos ) - costos temporales y materiales asociados con esquemas de ahorro cambiantes en condiciones de alta inflación, a saber: un aumento en la participación de activos reales (acciones, bienes inmuebles, oro) y activos nominales que generan ingresos (depósitos bancarios, bonos) o nominados en divisas moneda, así como los costos asociados con su conversión inversa en activos líquidos. "La gente ahora está obligada a gastar más tiempo y dinero en la forma correcta de colocar su dinero. Pagan montos significativos a los corredores por comprar o vender bonos para ellos, comienzan a ir al banco con mayor frecuencia. La idea de cómo salir adelante con la menor cantidad de dinero posible los atormenta por la noche. Todos estos esfuerzos, invertidos en tratar de gastar dinero en forma económica, también compensan los costos de la inflación ".
2. Costos del "menú" ( menú costos ) : los costos de las empresas asociados con los frecuentes cambios de precios en un entorno inflacionario. Incluyen el costo de calcular nuevos precios, la publicación de catálogos, la conclusión de nuevos contratos, la reconfiguración de máquinas que funcionan con monedas.
3. Costos asociados con los cambios en los precios relativos y la asignación ineficiente de los recursos ( relativo - precio variabilidad y el mala asignación de recursos ). Los aumentos desequilibrados de los precios por debajo de la inflación violan la asignación de recursos eficiente en Pareto. Los factores de producción se dirigen a aquellas áreas donde los precios relativos aumentan. y abandona esas esferas donde tiene lugar su disminución relativa. La inflación desequilibrada confunde, desorienta a las personas, no puede aceptar planes de producción óptimos. Las distorsiones en la asignación óptima de recursos también ocurren debido a su diferente movilidad.
4. Costos asociados con la distorsión de los impuestos ( inflación inducida impuesto distorsiones ) - los costos causados por el crecimiento injustificado de los impuestos en las condiciones de inflación. Consideremos tres posibles casos:
a) imposición de los ingresos procedentes de la venta de valores. No toma en cuenta que una parte de estos ingresos es de naturaleza inflacionaria, mientras que la otra parte refleja el crecimiento del valor real del activo, que, para ser justos, debería gravarse.
Por ejemplo, el bono se compró a principios de año a un precio de $ 30 y se vendió al final del año a un precio de $ 50. Si la tasa de inflación anual era del 50%, el valor indexado a la inflación para el final del año sería 30 x 1.5 = 45 dólares, y el ingreso real de su venta es 50 - 45 = 5 dólares. A menudo para fines fiscales, no real, pero el ingreso nominal se tiene en cuenta, en nuestro caso es 50 - 30 = 20 dólares. A una tasa impositiva del 20%, el monto del impuesto es 20 x 0,2 = 2 dólares, mientras que la cantidad justa de impuestos es 5 x 0.2 = 1 USD. La tasa de impuesto real en esta c la radiación es mucho más alta que la nominal, 20%, y es igual a 4/5 x 100% = 80%;
b) la tributación de los intereses sobre los depósitos bancarios tampoco siempre tiene en cuenta que estos porcentajes compensan parcial o completamente el nivel de inflación. Sabiendo esto por lo general, los estados establecen un impuesto solo sobre la diferencia entre la tasa de interés sobre el depósito y la tasa de refinanciamiento, que se considera la más cercana al nivel de inflación en el país. Y para respaldar los ahorros en forma de depósitos bancarios, el estado puede incluso aumentar la tasa de refinanciación en varios puntos, y este porcentaje se establece como un mínimo no imponible.
Por ejemplo, en Rusia desde el 1 de enero de 2009, los ingresos exentos de impuestos sobre los depósitos en rublos son intereses, semi-valiosos dentro de la tasa de refinanciamiento más 5%. Es cierto que los ingresos por intereses recibidos por encima de este mínimo se gravan con los ingresos personales como un beneficio material para el suministro del 35%;
c) cuando se utiliza la escala progresiva de imposición de los ingresos de las personas por debajo de la inflación, también se produce un aumento injusto en la carga tributaria. El crecimiento inflacionario de los ingresos nominales mezclará a los contribuyentes en la escala del impuesto a la renta, la tasa de impuestos aumentará. Esto se debe al hecho de que el cambio en la escala impositiva va a la zaga de la inflación en el tiempo. Mientras tanto, la reducción resultante en el ingreso disponible contribuye a la deflación de la demanda, lo que reduce el nivel general de inflación. Este efecto fue llamado el "freno fiscal" { fiscal arrastre ), y la imposición progresiva a menudo se ve como un estabilizador automático incorporado de la economía.
5. Socavar todas las funciones del dinero, en primer lugar, la función de la medida del valor ( confusiones y inconveniencia - confusión e inconveniencia). El diferente valor temporal del dinero complica el proceso de fijación de precios tanto en el método de los costos reales, como en función de los gastos futuros planificados. Es difícil equilibrar los ingresos y los gastos en todos los niveles, de una empresa a otra. Socavar la función del dinero como medio universal de circulación en situaciones particularmente difíciles lleva a la expansión de los asentamientos con la ayuda de sustitutos del dinero, el trueque, los asentamientos mutuos, que. a su vez, está asociado con costos adicionales para la invención y la armonización de dichos esquemas.
Las consecuencias de una inflación impredecible e imprevista (inflación inesperada e imprevista)
La inflación impredecible causa una redistribución del ingreso en la economía. La imprevisibilidad de la inflación puede ser doble. Muy a menudo, hay una inflación imprevista, cuando su nivel real es más alto de lo esperado. En este caso, las obligaciones futuras fijadas hoy están sustancialmente infravaloradas. El deudor gana, el beneficiario de la deuda pierde. Menos común es la situación cuando el nivel real de inflación es menor de lo esperado. En este caso, el deudor pierde, y el receptor de la deuda gana.
No antiinflacionar significa que no hay formas o mecanismos racionales para adaptarse a él.
Considere las consecuencias de tales tipos de inflación.
1. La inflación conduce a una redistribución de los ingresos de las personas con ingresos fijos (especialmente los trabajadores con presupuesto) en favor de las personas con ingresos flexibles.
En las condiciones de inflación, las personas que trabajan bajo un contrato o un contrato de trabajo sufren, donde el monto de la compensación está claramente estipulado, y no está sujeto a revisión durante un largo período de tiempo. Al mismo tiempo, en muchos países, los contratos laborales estipulan una indexación parcial o completa de los salarios en caso de inflación. En los Estados Unidos, tales pagos fueron llamados COLA ( costo de la vida asignaciones ): el índice del costo de la vida se utiliza para indexar los salarios de los funcionarios públicos, las pensiones estatales y las prestaciones sociales ( costo de la vida índice ).
En general, la inflación no anticipada contribuye a la redistribución de los ingresos del factor trabajo a favor de los ingresos de otros factores, en particular, el capital y la capacidad empresarial.
2. La inflación redistribuye los ingresos de los acreedores a favor de los deudores. De la inflación repentina, los prestatarios de todo tipo se benefician: las personas que han recibido un préstamo en el sistema bancario; empresas que vendieron sus cuentas; El estado que colocó bonos de su deuda, nominados en la moneda nacional.
Vamos a dar un ejemplo que muestra el efecto de redistribución de la inflación inesperada en la relación del prestamista-prestatario.
Ivanov a principios de 1990 tomó un préstamo en el banco 3000 rublos. para la construcción de una residencia de verano al 6% por año por un período de 4 años. Con este dinero, rápidamente compró los materiales de construcción necesarios, pagó los servicios de los constructores que construyeron la casa. Y en 1991 estalló la inflación, en 1992, las "vacaciones de precios" del primer ministro Yegor Gaidar la estimularon más. Para los años 1990-1993. los precios en el mercado de consumo aumentaron en 3837 veces. A fines de 1994 Ivanov tuvo que devolver al banco la cantidad de 3000 x 1.06 4 = 3787 rublos, que a nuevos precios equivalía a varios "Snickers". El banco, teniendo en cuenta los intereses, recibió una cantidad para pagar el préstamo, cuyo valor real en los precios de principios de 1990 era 3787/3837 = 99 kopeks. Y tales casos no fueron una excepción.
Si el deudor tiene algún poder en la sociedad, puede provocar inflación para devaluar sus propias obligaciones, así que, de hecho, el estado ruso ingresó durante y después del incumplimiento de 1998. En este momento, el gobierno como el mayor deudor de la economía tenía una especie de "demanda". sobre la inflación ".
Entonces, en un entorno inflacionario, una economía basada en el crédito comienza a funcionar mal.
3. Cambiar los esquemas de ahorro en condiciones de alta inflación conduce a un cambio en la demanda en favor de los activos reales , lo que contribuye al crecimiento de los precios en estos mercados, hasta la aparición de "burbujas financieras" allí. Esto se observó, por ejemplo, en el mercado inmobiliario ruso en 2005-2008. En última instancia, surge un nuevo equilibrio en la cartera de activos, donde la proporción de activos reales sigue creciendo, y la participación de los activos nominales se reduce, pero el valor de los activos reales puede sobreestimarse significativamente. Escape del dinero doméstico y un aumento en la demanda de moneda extranjera conduce a una devaluación prolongada de la moneda nacional. Hay una "dolarización de la economía", que fue más característica de las economías en transición de la primera mitad de la década de 1990, pero se repitió cada vez que el rublo se depreció frente a las monedas de reserva (la crisis de 1998-1999 y 2008-2009).
4. La inflación tiene un impacto negativo en la actividad de inversión y reprime el crecimiento económico.
Deprecia la acumulación de empresas, en particular, el fondo de depreciación y los fondos formados por las ganancias, y socava la base de recursos de los procesos de reproducción. En las condiciones de inflación, las empresas se abstienen de mantener la reserva necesaria de capital de trabajo, ya que estos ahorros tienen un valor alternativo demasiado alto. Dado que la incertidumbre inflacionaria y la falta de recursos a largo plazo obligan a las instituciones financieras y de crédito a abstenerse de emitir préstamos de inversión, las empresas se ven privadas de los fondos prestados necesarios para implementar programas de inversión.
Por lo tanto, las altas tasas de inflación impredecible y desequilibrada suprimen la actividad de inversión real y conducen a la recesión económica.
5. En condiciones de alta inflación, los llamados "horizontes de planificación" se están reduciendo .
La incertidumbre asociada a la inflación hace problemáticos los planes y pronósticos a largo y mediano plazo. Junto con la reducción en los términos de los préstamos, esta incertidumbre conduce a un cambio de los contratos a largo plazo a los contratos a corto plazo. Durante la hiperinflación en América Latina en la década de 1980. práctica cortoplacismo - la sustitución de un contrato a largo plazo por varios contratos a corto plazo. Dado que la economía no puede prescindir de contratos a mediano y largo plazo, se desarrollan esquemas de adaptación que permiten la indexación de los contadores de costos. Entonces, en Alemania en la década de 1920. Se practicó vinculando contratos a precios de bienes de consumo como el carbón, la electricidad, el centeno. En Argentina en las condiciones de hiperinflación en la década de 1980. al determinar los precios del sector público, se utilizaron índices complejos, teniendo en cuenta la influencia ponderada de variables tales como los precios al consumidor y al por mayor, los índices de salarios y tipos de cambio.
Por lo tanto, los contratos se concluyen con gran fricción y durante el período de tiempo proyectado, que, en condiciones de alta inflación, se reduce a un mínimo.
6. Una consecuencia de la alta inflación es el debilitamiento de los métodos de equilibrio en todos los niveles.
Como resultado de la degradación de la escala de la unidad de conteo, se viola cualquier cálculo, la base del equilibrio. Esta circunstancia fue señalada por el economista ruso de los años veinte. I.H. Ozerov. El valor del dinero que consume tiempo crea incompatibilidad de costos e ingresos relacionados con diferentes períodos. No es fácil para las empresas determinar correctamente el precio de costo de sus productos si los factores de producción se compraron en diferentes momentos. Además, sus ingresos deben asegurar la cobertura de los costos de los períodos futuros, lo que requiere pronosticar los precios de los factores de producción en el futuro. En las condiciones de hiperinflación, la consecuencia de esto puede ser incluso una negativa a establecer el precio de ciertos tipos de productos en general y su desaparición de los estantes. Y esta práctica tuvo lugar: en Argentina en 1989 en las estanterías se podían ver señales Cerrado para falta de de precios ("Cerrado por falta de precios"). En Rusia, durante el otoño de 1998, el tipo de cambio del rublo por dólar fluctúa significativamente, y los vendedores de productos importados se niegan a venderlos por dinero ruso. En los estantes, puede ver equipos de audio y video importados con etiquetas de precio vacías.
En condiciones de aumentos de precios irregulares e impredecibles, la elaboración de proyectos comerciales tiene lugar con gran dificultad. El gobierno se ve privado de un presupuesto cuidadosamente diseñado.
7. La inflación crea el problema de la coordinación de la actividad económica.
La inestabilidad e incertidumbre general conduce a la interrupción en la coordinación de la actividad económica y reduce la posibilidad y la conveniencia de seguir los comportamientos cooperativos. Los acuerdos se hacen con grandes esfuerzos. Según A. Leijonhufvud y D. Heiman, la táctica se vuelve más atractiva « Hit y correr y disparar En estas condiciones, nadie sabe cuál será su propio comportamiento en un mes o dos. tres, y, en consecuencia, no representa lo que se puede esperar de los demás. Incluso si tales suposiciones existen, implican un elemento bastante grande de incertidumbre.
Entonces, en condiciones de altas tasas de inflación, la economía, basada en la confianza y los contratos a largo plazo, comienza a funcionar mal.
8. La inflación a menudo causa una salida de capital al exterior.
El escape del dinero se acompaña de una negativa a utilizar la moneda nacional, no solo como un medio de intercambio, sino también como un medio de ahorro (acumulación). Los activos denominados en moneda nacional se vuelven menos atractivos que los activos denominados en moneda extranjera, generalmente de reserva. La acumulación de la población en el mejor de los casos proviene de depósitos en bancos, es decir regresar a la economía Los grandes inversores exportan capital al exterior e invierten en bancos extranjeros o valores extranjeros. En otras palabras, la inflación y la inestabilidad macroeconómica asociada obligan a los residentes del país a "abandonar su propia economía" tres veces: desde su moneda, desde sus activos, desde sus instituciones. Sin embargo, bajo las condiciones de la crisis financiera mundial, el tope de capital se ve limitado debido a la desconfianza también hacia la moneda, las instituciones y los activos de otros países.
9. Las altas tasas de inflación generan la desintegración interna del espacio económico y la introducción de múltiples reglas del juego.
La experiencia de Rusia muestra claramente que el crecimiento de los fenómenos de crisis en la economía provoca el crecimiento de las aspiraciones centrífugas, lo que lleva a la desintegración del espacio económico común. Esto se explica de la siguiente manera: bajo condiciones cuando las autoridades centrales demuestran impotencia e incapacidad para gestionar eventos, se hacen intentos más enérgicos para resolver los problemas por sí mismos. Algunas regiones introducen el estado de emergencia, regulan los precios, los ingresos del índice y la economía acepta múltiples reglas del juego. Hay casos en que las regiones se negaron a transferir impuestos al presupuesto federal e incluso declararon la soberanía (declaración del presidente de Kalmykia, K. Ilyumzhinov en el otoño de 1998), prohibieron la exportación de alimentos a otras áreas (esta última es especialmente característica de los grandes centros industriales y ciudades metropolitanas).
Es posible destacar y caracterizar otras consecuencias de la inflación. Por ejemplo, las altas tasas de inflación conducen a un aumento en las denominaciones de las denominaciones monetarias, lo que hace que la circulación de dinero sea incómoda y obliga al gobierno a llevar a cabo la denominación que tuvo lugar en Rusia en enero de 1998.