Gestión fiscal

La esencia y funciones de la gestión tributaria

La gestión tributaria es uno de los tipos de gestión .

La gestión tributaria es la gestión de los impuestos que realizan las organizaciones de contribuyentes en el entorno macroeconómico en el que realizan sus capacidades de producción.

El objeto de la gestión tributaria son las relaciones económicas de las empresas y organizaciones con el Estado que surgen en el proceso de formación de ingresos presupuestarios y se materializan en pagos de impuestos que determinan flujos monetarios (o financieros) que reflejan el movimiento de los créditos.

Los pagos de impuestos de la empresa, reduciendo el ingreso neto, afectan el nivel de suficiencia de su capital. Al mismo tiempo, la carga de los impuestos se distribuye de manera desigual entre los ingresos, porque hay una serie de disposiciones y excepciones en la legislación tributaria que son favorables para algunos tipos de ingresos y desfavorables para otros.

La tarea del administrador de impuestos es anticipar los cambios en la política tributaria del país, la base legislativa de los impuestos y evaluarlos. La gestión financiera de una empresa generalmente busca minimizar los impuestos pagaderos, para lo cual se trabaja para detectar y utilizar posibilidades legales para minimizar impuestos y un aumento correspondiente en la cantidad de fondos descentralizados de la empresa que determinan el valor económico de sus activos, es decir, su costo.

Al igual que la gerencia en general, la administración tributaria no solo es un administrador, sino también un sistema administrado, ya que está influenciado por la influencia del estado a través de impuestos, moneda, aduanas y regulación monetaria.

Los impuestos como categoría financiera estipulan una estrecha relación de la gestión tributaria con la gestión financiera . La gestión tributaria es un componente de la gestión financiera. En última instancia, tienen un objetivo : maximizar el valor de la empresa. El objetivo conceptual de la gestión financiera se logra mediante la implementación de sus seis direcciones estratégicas:

• gestión de ingresos;
• control sobre los costos ;
• gestión de liquidez;
• gestión del capital ;
• administración tributaria ;
• gestión de actividades fuera de balance

Por lo tanto, la administración tributaria es una de las direcciones estratégicas de la gestión financiera.

El gerente financiero toma decisiones de tres tipos:

• en inversiones que determinan el tamaño y la estructura de los activos de la empresa (I);
• sobre el financiamiento, es decir, cómo atraer los fondos necesarios para la inversión (F);
• en los dividendos (D).

Estas decisiones determinan si el valor de la empresa (C) se maximiza. La función objetivo de la gestión financiera se puede representar de la siguiente manera:

max = = f (,, Φ, Δ).

Los impuestos se tienen en cuenta cuando el administrador financiero toma cualquier decisión, especialmente si se trata del impuesto a las ganancias (la decisión sobre la tasa de pago del dividendo). La tasa de ingresos declarados, en particular la ganancia neta (después del pago de impuestos, pagos de préstamos, pago de dividendos sobre acciones preferidas) por una acción ordinaria, está determinada por el precio de las acciones. En una forma simplificada, se ve así:

SC _t = D / DxD,

• donde KA _{t es el} precio actual de las acciones (para el período t);
• Ц / Д coeficiente de la industria, que caracteriza la relación entre el precio de la acción y el ingreso en ella;
• PZA- ganancia neta por acción común de la empresa.

Para maximizar el precio de las acciones, los gerentes deben maximizar el PPA, es decir, el flujo de caja o minimizar los impuestos.

El beneficio neto, es decir, menos impuestos, las ganancias como resultado de la gestión tributaria determina la efectividad de la gestión financiera. En la práctica mundial, se usa un valor económico agregado (EVA-EMF) para evaluar la efectividad de la gestión financiera. En el sistema de cuentas nacionales, el valor agregado se calcula como la diferencia entre el costo de producción expresado en precios de mercado y los costos del productor para el consumo intermedio. El valor agregado a nivel de una empresa individual consiste en salarios, rentas, intereses y ganancias.

EMF se define como:

EMF = (r - k) xK,

• donde r es la ganancia sobre el capital (beneficio neto como porcentaje de los fondos de los accionistas);
• k es la parte del capital invertido;
• K es el capital agregado promedio.

El hecho de que la gestión tributaria sea parte de la gestión financiera se refleja en las funciones de la gestión tributaria. La esencia de la gestión se manifiesta en las funciones de planificación, organización, motivación y control que realiza. En el proceso de su implementación, las funciones financieras (distribución, control) y fiscales (fiscales, regulatorias) también encuentran expresión.

Véase también: Planificación fiscal Véase también: Offshore

En la elección final de la ubicación de la empresa, se tienen en cuenta no solo el nivel absoluto de impuestos, sino también otras características de la legislación fiscal, la posibilidad de transferencia de ingresos de una industria a otra, las condiciones de los acuerdos fiscales existentes, etc. Por ejemplo, con un nivel igual y los Países Bajos, es más rentable para los titulares de patentes estadounidenses transferirlos bajo licencias a empresas estadounidenses a través de sus empresas en los Países Bajos y sus sucursales en las Antillas Holandesas. (el llamado "sándwich holandés"): los ahorros surgen debido a una transferencia de ingresos libre de impuestos en los EE. UU., ya que los ingresos de no residentes por la venta de patentes, know-how, etc., no se gravan en los Países Bajos.

La imposición de una empresa internacional que opera en varios países, donde varios estados actúan como sujetos de política fiscal, se basa en una serie de disposiciones establecidas. Dos de ellos son la evaluación y distribución de la renta imponible entre países, ya sea por el principio de territorialidad o por el principio de residencia. De acuerdo con el principio territorial, el estado grava solo los ingresos recibidos en su territorio, sin imponer impuestos sobre los ingresos recibidos por sus residentes en otros países. De acuerdo con el principio de residencia, el estado grava todos los ingresos locales y extranjeros de sus residentes.

Las contradicciones surgidas suelen eliminarse mediante la celebración de acuerdos interestatales para evitar la doble imposición y proteger las inversiones extranjeras. Los principales métodos de exención de la doble imposición son:

• inclusión en un país de los ingresos imponibles de una persona de su renta menos impuestos pagados por él en otro país;
• un acuerdo entre los países que solo uno de ellos grava los ingresos;
• un sistema de crédito que permite a un país abrir un préstamo en otro país por el impuesto que paga bajo el impuesto que grava.

Al aplicar el principio de territorialidad y el principio de residencia, las diferencias en las tasas impositivas entre países pueden brindar a una empresa internacional la oportunidad de evitar un régimen impositivo basado en la responsabilidad tributaria ilimitada (es decir, impuestos sobre todos los ingresos de todas las fuentes). Por ejemplo, si forma una empresa en el Reino Unido donde los residentes son considerados empresas con un centro de liderazgo real en este país y administra esta empresa desde Rusia, donde el criterio de residencia es el lugar de formación de la empresa, dicha empresa no será considerada residente en el Reino Unido o Rusia. . Al ser considerado no residente en cada uno de estos países, se le aplicará un impuesto únicamente sobre los ingresos de las fuentes de estos países.

Si los países restringen sus impuestos solo a los ingresos derivados de sus territorios, y no gravan los ingresos recibidos del exterior (muchos países de América Latina, algunos países de África y Francia y Suiza), entonces al organizar una empresa en uno de estos En los países en los que los ingresos se gravan a tasas reducidas, es posible ahorrar en impuestos debido a que se evitan los impuestos sobre el total de los ingresos.

Este esquema puede ser complementado por compañías intermediarias en países con paraísos fiscales que se ocuparían de la contratación y la negociación de una empresa internacional en su conjunto. En las cuentas de estos intermediarios es posible transferir la parte básica de los ingresos de la empresa que permitirá reducir el tamaño de las obligaciones tributarias y en los países: fuentes de ingresos.

Las subsidiarias y sucursales establecidas en los países de refugio impositivo cumplen diversas funciones: llevan a cabo inversiones de cartera e inversiones directas, operaciones comerciales y de intermediación en la importación y exportación de productos, comercialización, mantenimiento.

Hay dos tipos de refugio fiscal: territorios que concluyen tratados de doble imposición con un número significativo de países donde los impuestos son altos (por ejemplo, Chipre, Suiza, Austria y los Países Bajos) y territorios que no tienen acuerdos de doble imposición (por ejemplo, Jersey y Guernsey en el Canal de la Mancha, Bahamas, Bermudas, Islas Vírgenes y Caimán, Isla de Man, Hong Kong, Liechtenstein, Luxemburgo, Panamá).

Los tratados en cuestión, además del objetivo de eliminar la doble imposición, tienen un segundo objetivo no menos importante: la lucha contra la evasión fiscal. El papel especial de los acuerdos tributarios en este ámbito es que establecen las bases y el orden de cooperación de las autoridades tributarias de los diferentes países. Si no se concluye el tratado para evitar la doble imposición, entonces la tesorería estatal no está obligada a dar un informe o proporcionar información a otro país.

A partir de principios de 2000. Rusia tuvo acuerdos similares con 44 países. La lista de los acuerdos existentes para evitar la doble imposición de los ingresos celebrados por la Federación de Rusia figura en el Apéndice 5.

Los paraísos fiscales de primer y segundo tipo desempeñan un papel clave en la gestión tributaria y las políticas de protección de bancarrota en muchas jurisdicciones. La creación de compañías offshore es considerada por empresarios extranjeros como el despliegue de un tipo de sitio de reserva para negocios en caso de quiebra, crimen organizado, procesamientos, etc.

Dado que el movimiento de recursos e impuestos financieros ocurre en países con diferentes sistemas monetarios, legales, políticos, sociales y culturales, la esfera de la gestión tributaria de las empresas internacionales es intrínsecamente riesgos inherentes asociados, en particular, con la situación política, el tipo de cambio y las diferencias sistémicas. Los peligros políticos incluyen la expropiación, la nacionalización y la posible interferencia del gobierno local en las actividades de una subsidiaria, plagada de pérdidas para la empresa matriz. Los peligros económicos incluyen, ante todo, la inflación y el riesgo cambiario.

Al elegir un paraíso fiscal o un centro financiero, una empresa extraterritorial debe tener en cuenta la estabilidad política y económica del territorio, tener en cuenta las diferentes opciones para un posible estado del entorno externo. Es importante que dicho territorio tenga reglas para controlar el cambio de divisas y que los propietarios de las empresas puedan permanecer en el anonimato; Además, no debería haber necesidad de registro obligatorio de los acuerdos de préstamo celebrados allí.

Las tareas de la segunda etapa de la gestión tributaria están estrechamente relacionadas con las tareas del primero. De hecho, al desplegar unidades de empresa, debe decidir si será una corporación con sucursales en diferentes países o una red de empresas con una sociedad holding en el país que sea conveniente para administrar toda la red y posiblemente con intermediarios en terceros países, o simplemente un grupo de empresas relacionadas con participación mutua en el capital de cada uno, sin un centro explícitamente asignado, etc. La cantidad de opciones depende de los objetivos.

Al decidir la cuestión de qué forma organizativa y legal de emprendimiento extranjero dar preferencia, se tienen en cuenta tres factores:

• regulación legal del establecimiento y principales actividades de la empresa;
• nivel comparativo de impuestos a las ganancias;
• el costo de crear y mantener una empresa extranjera.

Para los inversores rusos, especialmente entre las pequeñas y medianas empresas, la práctica generalizada de la iniciativa empresarial extranjera es la creación de empresas con participación de capital extranjero. El mayor número de tales empresas se estableció con EE. UU., Alemania, China, Ucrania, Gran Bretaña y Finlandia.

La práctica de la iniciativa empresarial extranjera, como la formación de sucursales o subsidiarias rusas en el extranjero, está ganando cada vez más desarrollo en Rusia.

La principal diferencia entre sucursales y subsidiarias es que las sucursales se encuentran en el balance de las empresas matrices y no son entidades legales, mientras que las subsidiarias están registradas como organizaciones independientes con su propio saldo, que tienen propiedades separadas que son propiedad de ellas sobre la base de la propiedad.

De conformidad con la legislación de la mayoría de los países, el régimen fiscal se aplica a las sucursales más severamente que a las subsidiarias. Por lo tanto, según las leyes fiscales de los EE. UU., Solo los ingresos de las subsidiarias que han regresado a sus hogares están sujetos a impuestos. Por el contrario, todos los ingresos de sucursales en el extranjero están sujetos a impuestos completos. El incentivo fiscal fomenta el establecimiento de subsidiarias en países con bajos impuestos y el retorno de la compañía matriz en los EE. UU. A ingresos menores en forma de dividendos. Por lo tanto, en el proceso de administración tributaria, se debe dar preferencia a las subsidiarias. Para garantizar una alta capacidad de administración de los sistemas intracompañías al establecer filiales en el exterior y desarrollar sus estrategias de producción desde el punto de vista fiscal, es aconsejable formar filiales que mantengan estrechos vínculos con la matriz, ya que en este caso existen flujos intrafirma de activos y servicios tangibles a precios de transferencia, permitiéndole llevar a cabo la política financiera necesaria.

Una empresa matriz es una compañía que posee más de la mitad del capital de otra compañía, llamada subsidiaria o subsidiaria. Esta definición se desprende de las regulaciones internacionales sobre compañías. Sin embargo, la propiedad del 20-30% (ya veces menos) del capital de una empresa a menudo le permite administrar sus actividades. Por lo tanto, en el plan de recuento general, la empresa matriz se define como una empresa que tiene una filial o sucursal, dependiendo de ella o bajo su administración.

En Francia, por ejemplo, un régimen que permite a la empresa matriz y su división evitar la doble imposición de dividendos se otorga desde el momento en que la participación de la matriz en el capital de la unidad alcanza el 10%.

Por lo tanto, en las dos primeras etapas de la planificación fiscal, se elige el territorio de acción y las estructuras efectivas de las empresas extraterritoriales. Por lo tanto, las cuestiones organizacionales de maximizar los ingresos se resuelven sobre la base de aprovechar el flujo de efectivo intraempresarial de la transferencia de capital, la exportación de ingresos al exterior a paraísos fiscales y centros financieros extraterritoriales. Por supuesto, para las pequeñas y medianas empresas, como se señaló anteriormente, la participación en actividades extranjeras es difícil: la formación de subsidiarias a menudo está fuera de su alcance. Pero, según Joachim Fayeabend, si el negocio de gigantes de negocios son operaciones a gran escala, entonces para los propietarios de bienes raíces, la forma más confiable de construir refugios en el extranjero sigue siendo las transacciones inmobiliarias.

Organización de flujos de efectivo dentro de la empresa

En términos organizativos y económicos, se utiliza un sistema internacional de gestión de efectivo para crear un mecanismo para la transferencia móvil de recursos financieros y crediticios de un país a otro, cuya esencia es la organización de los flujos de efectivo dentro de la empresa. En la máxima medida, este sistema puede utilizarse en una empresa transnacional (TNC), que es un grupo de empresas ubicadas en el territorio de varios países, pero sujetas a una gestión única. La aparición de las ETN es un rasgo característico de la globalización de la economía.

Ver también:

• TNCs
• Arbitraje
• Transferir

Venta corta de acciones

En el funcionamiento normal del mercado de valores, uno de los métodos de administración tributaria es la venta en corto de acciones y otros valores que representan ventas de valores que el vendedor no posee en el momento de la transacción, o cualquier venta que se completa con la transferencia de valores tomados por el vendedor en deber Las ventas cortas de valores pueden transferir legalmente parte de los ingresos de un período de informe a otro y obtener el máximo beneficio para las empresas.

En el sistema internacional de gestión de efectivo, el método de " lid-and-lags " (adelantos y rezagos), es decir, los cambios en el ritmo de los acuerdos internacionales con la formación de una brecha entre el cobro de deudas y el reembolso de las deudas, también se considera uno de los métodos de transferencias financieras, por lo que de estas operaciones se acelera, y el otro, por el contrario, se retrasa.

Los acuerdos para una transacción internacional se realizan mediante la transferencia de fondos acompañados de cambio de divisas (el deudor, a cambio de su moneda nacional, recibe el monto necesario en la moneda de pago).

El tiempo que separa la conclusión de una transacción del pago varía según la naturaleza de la transacción y está determinado por la práctica comercial. El cambio en el período que separa la conclusión de una transacción de un pago significa un cambio en el volumen de créditos comerciales proporcionados o recibidos y causa fluctuaciones significativas en la demanda y el suministro de divisas en el mercado de divisas.

Estas aceleraciones artificiales o retrasos en los pagos de comercio exterior son una de las formas más comunes de transferencia de capital. Cuando los pronósticos son desfavorables para el tipo de cambio de una moneda particular, es suficiente que los exportadores pospongan el intercambio de sus recibos de efectivo por un tiempo, y los importadores aceleren la compra de la moneda necesaria para sus pagos, y una cantidad considerable de capital pasará de esta forma de moneda a otra. )

Para la empresa, un cambio volitivo en el ritmo de cobranza de deudas y el pago de deudas puede ser una forma de administrar su efectivo.

Este método permite no solo una administración más flexible de los ingresos y gastos, sino también el beneficio de los cambios en la paridad de las monedas extranjeras. Este método se aplica sistemáticamente en el marco de las empresas transnacionales, que por su naturaleza tienen enormes oportunidades para convertir una moneda en otra y tienen grandes medios para maniobrar. El método de gestión de efectivo de "lidz-end-lags" es análogo a la especulación.

Puede ser ampliamente utilizado en la gestión tributaria en una empresa con participación de capital extranjero cuando, como resultado de acelerar los pagos de una empresa a un participante extranjero para operaciones financieras y comerciales y, en consecuencia, ralentizar los pagos de ese socio extranjero, la empresa pierde, por ejemplo, el interés sobre sus activos en comparación con el orden de pago habitual, que reduce sus ingresos, y por lo tanto, el monto de las deducciones fiscales.

El peaje es uno de los métodos de transferencias financieras en la gestión tributaria. El peaje es una forma de cooperación entre empresas de diferentes países, en la que una empresa de un país transfiere a las empresas en otro país materias primas, componentes para su posterior procesamiento o refinamiento, y luego recibe un producto hecho con las materias primas transferidas. En este caso, por regla general, los bienes están exentos de derechos de aduana y, por lo tanto, los productos en facturación están exentos de impuestos.